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保本技术谋求稳定增利股票投资增添基金收益

2022年09月21日 朝天椒财经网

保本技术谋求稳定增利股票投资增添基金收益

保本技术谋求稳定增利股票投资增添基金收益 更新时间:2011-2-22 11:18:15   华商稳定增利债券型证券投资基金是华商基金公司旗下的第3只债券型基金。该基金以期限匹配的债券为主要配置资产,适当投资二级市场股票和新股申购,将在有效控制风险的前提下,力争为基金持有人创造持续收益,努力实现基金资产的长期稳健增值。  债券型基金  是目前阶段的必要配置品种  相较于偏股型基金,债券型基金具有“熊市抗跌性好、牛市和震荡市收益平稳”的特点。天相投资分析系统统计数据显示,2005年至2010年间,债券型基金均实现了正的投资收益。其中2008年股市持续下挫,低风险的债券型基金优势尽显,全年净值增长5.43%,同期开放式偏股型基金净值跌幅超过50%;2009年伴随市场回暖反弹,债券型基金取得了6.39%的稳健收益;2010年A股市场强势震荡,债券型基金加权平均上涨7.76%,超越同期开放式偏股型基金7.61个百分点。  进入2011年后,由于受到加息、通货膨胀、房地产市场调控等诸多因素影响,A股市场仍处于震荡调整之中。无论对于何种风险承受能力的投资者,收益平稳的债券型基金仍是组合必要的配置品种。  华商稳定增利基金投资价值分析  1、定位于追求绝对回报,业绩基准高达6.5%  根据基金招募说明书的规定,华商稳定增利主要投资于国债、金融债、企业债等固定收益类金融工具,属于中低风险的品种,与股票市场的系统相关性较小。  相较于同业债券型基金,华商稳定增利具有追求绝对回报,力求获得持续稳妥地高于存款利率的收益的特征。该基金业绩基准为“三年期定期存款利率 2%”,按最新的定期存款利率4.5%计算,目前该基金的业绩基准已高达6.5%。  2、采取保本技术,谋求稳定增利  以定量投资为主,强调投资纪律,避免因随意性投资带来的风险或损失,是华商稳定增利的主要特点之一。在大类资产配置方面,该基金严格遵循自上而下的配置原则,根据CPPI、TIPP等保本技术原理,强化风险控制,谋取基金净值的稳定增利。得益于将在投资运作过程中引入保本技术的新视角,与普通债券型基金相比,华商稳定增利的投资更为稳健;而与保本型基金相比,该基金的申购赎回则更为灵活。  3、 参与新股申购,增厚基金投资收益  受诸多因素影响,我国股票发行价格与二级市场价格之间存在一定的价差,从而使得新股申购成为一种风险较低的投资方式。华商稳定增利将通过对新股基本价值的深入分析,综合考虑资金成本、股票锁定期间投资风险等因素,制定新股申购策略。  我们统计了华商基金公司2009年IPO重启以来新股申购的收益情况。按上市当日流通市值计算,30只股票首日加权平均上涨49.6%,超越市场整体平均收益率水平10.24个百分点。可见华商基金具有较为丰富的“打新”经验,并取得了较好的操作效果,为该基金投资价值的提升奠定了基础。  4、 参与二级市场股票投资提升产品进攻性  除新股申购外,华商稳定增利还将适时参与二级市场股票投资,在平衡投资收益和风险的基础上,提升基金产品的进攻性。该基金首先通过将自上而下的资产配置策略、自下而上的筛选与研究员挖掘相结合,构建投资组合;依据公司金融工程团队研发的行业轮动模型确定行业配置比例;从具有较高上涨概率、具有鲜明投资主题和成长空间,有良好业绩记录的股票中进行选择投资;最后,该基金将动态优化投资组合,力争为投资者带来更好的回报。 12下一页共2页 分享:

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